比特币重回11万美元关口之上

多数酒店生意还不错，是刚刚过去的(de)端午假期旅游市场亮点之一。虽然只有(yǒu)3天时间，但从各OTA的数据来看，不少区域的酒店依然迎来了客流高峰，尤其是推出包含住宿、玩乐及餐饮等体验套餐(tàocān)的酒店。“但是，反观近期(jìnqī)发布的酒店集团第一季度财报，多数出现业绩承压状态。”有业者疑惑，红火的市场表现(biǎoxiàn)背后，第一季度各酒店集团到底有没有赚到钱(qián)？

对于上述问题，答案是肯定的。无论从锦江(jǐnjiāng)酒店(jiǔdiàn)、华住、首旅酒店、亚朵这(zhè)4家国内酒店集团的营收表现，还是从万豪国际、希尔顿、洲际、雅高这几家国际联号(liánhào)公布的经营数据来看，今年第一季度均处于盈利状态，就算有(yǒu)增速下降的情况出现，但这些集团依然保有一定数额的净利润。

国内酒店(jiǔdiàn)集团部分，第一季度华住以53.95亿元的(de)(de)营收和8.94亿元的净利润稳居首位，值得关注的是，其增长引擎已从此前(qián)直营发力转向了加盟(jiāméng)驱动，这一季度加盟店贡献了25亿元的收入，同比大增21.1%；首旅酒店的营收虽然下降了4.3%，但净利润增长18.4%至1.4亿元，显示出良好的利润管理能力；在4家酒店集团中(zhōng)，规模最小的亚朵，营收实现了近(jìn)30%的增长，达到了19.1亿元；锦江酒店的营收和净利润虽然均(jūn)有所下降，但是高端业务的营收同比增长31.4%。

从几家国际酒店(jiǔdiàn)集团的第一季度财报来看，在营收方面均(jūn)保持稳健表现。有的酒店集团虽未单独公布中国市场的具体表现情况，但“亚太等旅游地区高端度假业务表现亮眼”“亚太区数据显示增长”等结论出现在了他们(tāmen)的财报中。此外(cǐwài)，万豪国际、洲际方面等均表示，这一季度，大中华区新签约的酒店数显著增加(zēngjiā)。这也是对(duì)市场信心不减的一个表现。

但是“同比(tóngbǐ)下滑(xiàhuá)”也是摆在不少酒店集团(jítuán)面前的一个坎。难点主要(zhǔyào)集中在3项经营核心数据，即平均房价、平均出租率和(hé)RevPAR（每间可出租客房产生的平均实际营业收入）的整体走势出现一定比例的下滑。比如，华住中国业务第一季度混合(hùnhé)RevPAR为208元，同比下降3.9%；洲际的大中华区(dàzhōnghuáqū)RevPAR同比下降3.5%。“主要是受到去年同期高基数的影响以及出境休闲旅游持续增长的影响。”洲际酒店集团首席执行官穆安黎的分析说明了一部分(yībùfèn)原因。

“尽管，第一季度部分酒店集团的3项(xiàng)核心经营数据出现下降，但我们不能简单将原因归结为酒店行业的供需失衡或者供大于求，更不能由此判定经营酒店正在(zài)成为一门赔钱的买卖。任何行业在发展(fāzhǎn)中都会出现波动，我们要理性看到市场中的震荡(zhèndàng)现象。”有业者说。

根据国际酒店数据服务机构STR统计，截至2024年12月31日，全国酒店数量达37.03万家，较2019年年底增长(zēngzhǎng)34.21%，但单(dàndān)客房收益同比下滑了1.2%。而(ér)从今年第一季度上述(shàngshù)几家酒店集团的财报数据来看，新增酒店数量仍在持续增加(zēngjiā)，这(zhè)就意味着有效客房的供应量继续提升。于是，在看到几家酒店集团报告期内3项核心经营数据整体下滑后，有业者就直接判定为(wèi)是因市场需求端的消费力出现不足，或是供大于求所致。

事实(shìshí)真是如此吗？文化和旅游部的数据显示，2025年(nián)一季度，国内居民出游总花费同比增长18.6%，达到(dádào)1.8万亿元。其中，农村居民出游花费同比增长近四成。

有机构在国内做过旅游消费意愿方面的调查(diàochá)发现，超半数游客计划增加旅游支出，仅4.87%的游客计划缩减。他们消费理念的改变也落在了五一和端午假期(jiàqī)的出行中。美团旅行数据显示，五一假期县域高端酒店(jiǔdiàn)预订量(liàng)同比(tóngbǐ)增长40%；从飞猪(fēizhū)的端午假期数据来看，包含住宿、玩乐、餐饮(cānyǐn)等项目的国内酒店套餐同比增加约20%。记者从多家酒店集团了解到，这两个假期中，单日实现满房的酒店数量同比大幅增加。

“其实，纵观市场，盈利能力强的企业，其业绩增长多数得益于全球多元化的布局抵抗住(zhù)了(le)市场风险，而快速有效的开拓发展可以为其增加收益体量。”有业者(yèzhě)分析(fēnxī)，对于酒店(jiǔdiàn)行业来说，休闲旅游需求的增加的确能为其带来可观(kěguān)的收益，但还有一部分需要商旅市场的加速复苏来带动。现在(xiànzài)由于潜在的经济波动，影响了相关企业和商务人士的差旅支出。这一因素是不容忽视的。而且很多酒店集团在持续开店的同时，也在不断把一些(yīxiē)扩张过程中盈利能力差的酒店关掉。这样的供给调整也会在短时间内让其经营表现出现波动。

前段时间，有酒店集团(jítuán)(jítuán)观察到了“国内单身人口已超过2亿”这一现象，并推出了悦己套房产品，因为精准满足单身客群需求，套房周末入住率大幅度提升，用户平均停留时长增加1.8小时(xiǎoshí)。这家酒店集团还联合喜马拉雅推出播客(bōkè)频道，与单身客人产生更紧密的情感连接，复购率也(yě)由此直接提升至34%。

这是酒店集团深耕细分市场的(de)案例之一。根据携程第一季度旅游消费(xiāofèi)趋势调查报告显示，近一半的消费者愿意支付20%以上的溢价为特色服务买单。这也为酒店集团寻找新的业绩增长点带来了思路(sīlù)——满足细分市场需求，吸引(xīyǐn)追求个性化体验的消费者。眼下，宠物友好酒店、电竞酒店、康养酒店成为不少酒店集团涉猎的领域。当然(dāngrán)，成本(chéngběn)、服务、场景、人才等都是酒店集团在布局细分市场上可能遇到的挑战，就看最终是否(shìfǒu)能找到适合自己的赛道，真的带来新的增收点。

记者在(zài)比对旅企第一季度财报时发现了一个现象，携程和同程(tóngchéng)旅行的(de)住宿业务收入均同比增长23%，而且主要得益于住宿预订的增长。对此，同程旅行方面(fāngmiàn)表示，随着非一线城市居民生活水平的提高，客人在追求高性价比的同时，更加注重品质住宿和优质体验，由此带来了对中高端酒店需求(xūqiú)的增长。这对酒店集团的布局也提供了思路。

其实，翻看各酒店集团新开酒店的(de)分布图也可以发现，如今的新增供给主要聚焦在了下沉市场。比如，截至第一季度末，华住待(dài)开业酒店在三线及以下城市的占比达54%。从最近的几个假期表现来看，小城酒店贡献(gòngxiàn)的入住率的确让人咋舌(zéshé)。

记者注意到，今年还将有多个国际新品牌要在(zài)国内开出(kāichū)首店，这些国际酒店(jiǔdiàn)集团落子时突出了(le)几个特点，看重位于宝藏旅游目的地(mùdìdì)的单体高端酒店物业、想方设法成为满足年轻(niánqīng)消费者体验式需求的生活方式品牌、把火力集中在中高端和高端赛道。在不少业者看来，这正好迎合了借势本土资源、抓住增量红利的扩张逻辑。“明白开得多不如开得对的酒店集团管理者(guǎnlǐzhě)，正在不断调整和摸索激发更多元化消费需求的方法。”有业者认为，在有序调整下，酒店集团的3项经营核心数据有望逐季改善(gǎishàn)。（作者：中国(zhōngguó)旅游报首席记者 王玮；编辑：宋雨秋）